5.系统风险：一个意外事项对资产有很大影响，所影响的资产非常多。系统风险影响的是整个市场，因此它们有时候也被叫做市场风险。

　　6.非系统风险：只影响某个单项资产或一小组资产，因为这些风险是个别公司或资产所特有的，所以也叫做特有风险。

　　7.R=E(R)+系统部分+非系统部分=E(R)+m+e

　　8.分散化原则：通过构建投资组合，把一项投资分散到许多不同的资产上，将可以化解一些风险。同时，存在一个不能通过分散化来化解的最低风险水平。

　　9.实质上，非系统风险可以通过分散化而被消除。因此，一个相当大的投资组合几乎没有非系统风险。非系统风险和可分散风险可互换。系统风险为不可分散风险

　　10．系统风险原则：承担风险时所得到的回报的大小，仅仅取决于这项投资的系统风险。同时，一项资产的期望报酬率也取决于系统风险。

　　11.平均资产相对于自己的贝塔系数是1.0；贝塔系数反映系统风险大小，而标准差表示整体风险大小。

　　12.CAPM模型表明：一项风险性资产的期望报酬率包括三个因素：

　　1.货币纯粹的时间价值Rf（它是你的钱在白白等待，不承担任何风险时的报酬）

　　2.市场风险溢酬

　　3.该资产的贝塔系数

　　13.CAPM还有一个作用就是告诉我们这个经济体系中承担风险的现行报酬率。

　　第14章

　　1.加权平均资本成本：企业为了满足其所有投资者所需要获得的最低报酬率。只有这个项目的报酬率超过金融市场为具有相同的风险的投资所提供过的报酬率时，这个新项目才会有正的NPV。这个最低的必要报酬率就叫资本成本。

　　2. 资本成本取决于资金的运用而不是现金的来源

　　3. 债务成本：就是公司所必须为新借款支付的利息率，可以在金融市场上观察到这个利息率。与票面利率不同

　　4. 优先股成本Rp=D/P0

　　5. 只有在拟议的投资与企业现有的经营活动完全相同的前提下，WACC才是使用的贴现率

　　6. 发行成本：如果一家公司接受一个新项目，它可能就需要发行新的债券或股票。这意味着公司将发生一些成本。fA=(E/V)fE+(D/V)fD

　　第15章

　　1. 选择风险资本家：财务实力很重要；风格很重要；参考很重要；接触很重要；退出策略很重要。

　　2. 许多承销合约都包含一项绿鞋条款，有事叫增售选择权，它为承销团的成员提供以发行价格向发行者购买额外股份的选择权。它是为了满足超额的需求和超额认购。

　　3. 牢笼协议规定内部人士在IPO之后必须等待多长时间才能出售他们的部分或者全部的股票。

　　4. 低定价有助于新股东在他们所购买的股票上赚取更多的报酬率，但对于老股东，却是间接成本。 低定价原因：大部分明显的低定价都来自于规模较小的投机性高的股票。承销商要对付赢家的诅咒并吸引一般投资者的唯一方法就是对新股票低定价。低定价是对投资银行提供的一种形式的保险。在发行价格出炉之前，投资银行告诉大的机构投资者商量股票的利益水平，并征集有关合适的价格的意见。低定价是银行能够对这些真是地表露他们对股票价格的看法以及他们愿意购买的股份数额的投资者作出回报的方式。

　　5. 发行证券的成本：价差、低定价、间接费用、非正常报酬、绿鞋选择权、其他直接费用。

　　6. 发行债务的成本大大低于发售权益的成本。发行直接债券比发行可转换债券容易。

　　7. 对现有股东发行普通股就叫做认股权发行，每个股东都可以被授予在特定的期间内，以特定的数量股票的认股权。

　　8. 通常股票在持有人登记日之前的第四个交易日除权。

　　9. 稀释：指现有股东价值的损失。

　　第十六章

　　1． 最优资本结构：特定的债务权益率能够带来最低的可能的WACC

　　2． 最优资本结构存在于当额外1美元的利息所产生的净税额的下降正好等于负债所增加的预期财务困境成本。这是静态资本结构理论的精髓。

　　3． 啄食理论认为且也会尽可能地采用内部融资，然后在需要的情况下进行债权融资，股权融资是最后不得已的手段。

　　一、理财风险等级要认清

　　根据产品风险特性，一般银行将理财产品风险由低到高分为R1-R5共5个等级：

　　R1(谨慎型或低风险)该级别理财产品保本保收益，风险很低;

　　R2(稳健型或较低风险)该级别理财产品不保本，风险相对较小;

　　R3(平衡型或中等风险)该级别理财产品不保本，风险适中;

　　R4(进取型或较高风险)该级别理财产品不保本，风险较大;

　　R5(激进型或高风险)该级别理财产品不保本，风险极大。

　　所以投资在购买理财产品是应注意产品说明书中所标示的产品风险等级，不能简单的听信理财经理口头所说的，投资者应该以自身的风险偏好选择产品，不要盲目的追求高收益。

　　二、风险评测不能马虎

　　在银行买过理财产品的人都知道，首次去银行购买理财产品前要进行风险评估测试。根据银监会的规定，投资者只能购买与自己风险承受能力相应或更低风险等级的理财产品，比如你的风险评估结果是稳健型，那么你就只能购买PR1和PR2两类产品。

　　然而，为了提高销售业绩，很多银行理财经理会引导客户，甚至代替客户填写风险评估测试，以达到可以购买更高风险级别理财产品的客户评级，这样能确保买产品时不受限制。然而对于客户来说，买到风险超标的产品，本金和收益可能面临着超出自身承受能力的风险。